Las Vegas Sands (NYSE: LVS) dioptimalkan dengan optimisme Makau. Di mana Vegas Sands telah mencatatkan reli moderat di awal tahun 2025 usai saham raksasa kasino mendapatkan peningkatan dari analis di sisi penjualannya.
Analis Jefferies David Katz telah menaikkan peringkatnya untuk operator Venetian Makau dan buy and hold sembari menaikkan target harga untuk saham yang tadinya $60 menjadi $69. Hal ini tersebut menunjukkan bahwa adanya potensi kenaikan hampir 38% dari level sekarang.
Analis pun mengatakan adanya kemungkinan ekonomi China membaik sebagai katalis potensial untuk saham Sands di tahun 2025 ini.
Walaupun hal tersebut masih langkah awal dan visibilitas ke dalam kemajuan masih relatif rendah, pihaknya yakin akan hal itu mengingat eksposur LVS ke segmen massal. Adanya perbaikan lingkungan makro diharapkan bisa meningkatkan manfaat yang begitu besar untuk perusahaan, tambah Katz.
Target harga Jefferies berdasarkan dari perdagangan Sands dengan 20x laba pendapatan, 12,5x arus kas ke harga bebas, dan juga 11x dari nilai perusahaan maupun laba sebelum adanya pajak, bunga, depresiasi, dan amortisasi (EV/EBITDA).
Optimalisasi Las Vegas Sands
Optimalisasi untuk Las Vegas Sands merupakan yang pertama dalam memulai tahun 2025 dan jadi pertanda sambutan positif mengenai ekuitas kasino Makau di awal tahun 2025.
Pandangan konstruktif Jefferies mengenai Sands pun muncul usai saham permainan mengalami kenaikan dengan lebih dari 4% di tahun 2024 lalu, mengikuti S&P 500 dengan selisih sekitar 6 : 1. Tahun 2024 cukup sulit untuk ekuitas game Makau, terlepas dari pendapatan game kotor atau GGR yang mengalami kenaikan.
Pemegang konsensi di sana setidaknya butuh GGR sebesar $28,3 miliar pada 2024, untuk pertumbuhan yang baik maka dibutuhkan 4% dari tahun ke tahun.
Katz menjelaskan bahwa ia memperkirakan GGR makau bisa pulih ke tingkat pra-pandemi Covid-19 pada 2026 mendatang dengan pencapaian sebesar 80% dari level tertinggi di tahun lalu. Sands pun mengaku siap untuk memanfaatkan dengan baik pertumbuhan tersebut dan meningkatkan Londoner Macau untuk selesai di 2025, jika Beijing merilis stimulus moneter dengan target yang bisa meningkatkan pengeluaran diskresioner konsumen.
Tindakan ini bisa dibuktikan dan artinya Sands Makau menjadi operator yang sangat bergantung ke pelanggan massal serta premium. Peningkatan Jefferies diharapkan bisa membantu LVS naik sebesar 1,04% dengan volume di bawah rata-rata.
Peningkatan Jefferies Lainnya
Peningkatan Sands merupakan bagian dari banyaknya penyesuaian Katz di beragam saham permainan, seperti Boyd Gaming (NYSE: BYD). Operator Orleans mengalami peningkatan sebesar 1,52% usai meningkatkan saham menjadi buy and hold dengan target $92. Dengan demikian kenaikan sebesar 26,7% dari penutupan beberapa waktu lalu.
Boyd yang berbasis di Las Vegas telah menjalankan setidaknya 10 tempat permainan di home market, seperti Jokers Wild, Main Street Station, Sam’s Town, Aliante, California, Cannery, Fremont, Gold Coast, Suncoast, dan The Orleans. Kasino regional juga dioperasikan di Iowa, Kansas, Louisiana, Mississippi, Illinois, Indiana, Missouri, Ohio, dan Pennsylvania.
Katz menjelaskan bahwa adanya pembukaan kasino sementara oleh operator di Norfolk, Va pada akhir tahun ini dan jadi pemicu penambahan investor saham dengan 5% saham perusahaan di FanDuel yang merupakan perusahaan taruhan olahraga online domestik terbesar.
Tinggalkan Balasan